摘要

本文通过动态财务分析方法研究保险公司各类风险之间的相依结构,及其对保险公司财务状况和偿付能力的影响。文章采用Copula函数作为描述相依关系的工具并选取Kendall秩相关系数度量相关性。随机模拟的结果表明:随着投资收益率之间以及索赔额之间的Kendall秩相关系数的增加,保险公司的预期收益减小,而预期收益的波动在增大。作为反映保险公司偿付能力的关键指标,破产概率和保单预期赤字也随着相关系数的增大而增大。对决策者而言,选择存在负相关性的投资组合有助于改善财务状况、提高偿付能力。对于存在正相关性的承保风险,适当提高保费水平和责任准备金会有效地降低风险。

关键词